版权声明：本文版权为汽车总计开yun体育网，转载请注明出处。

网易汽车7月24日报谈 近日，公布了其2025年第二季度财报。靠近汽车销量连续承压、政策红利削弱等挑战，特斯拉在本季度交出了一份“承压前行”的成绩单：营收同比下滑12%，净利润同比着落16%，主业盈利才能连续走弱。

可是，在新动力补贴退坡与天下生意不信托性的布景下，马斯克正在尝试以Robotaxi与Optimus东谈主形机器东谈主为执手，加速向AI与智能就业的策略转型。仅仅，从现时财务理会来看，新业务尚难填补传统电动车板块下滑带来的“增长缺口”。

中枢财务数据：营收、利润皆跌，现款流收紧

把柄财报，特斯拉2025年Q2已毕营收224.96亿好意思元，同比着落12%（2024年Q2为255亿好意思元）；GAAP口径净利润为11.72亿好意思元，同比着落16%；非GAAP净利润为13.93亿好意思元，同比着落23%；每股摊薄收益（GAAP）为0.33好意思元，同比着落18%。

毛利方面，Q2已毕38.78亿好意思元，同比减少15%；GAAP举座毛利率为17.2%，较客岁同时着落0.8个百分点，利润空间连接被压缩。

解放现款流方面，公司本季度录得适值仅为1.46亿好意思元，较客岁同时大幅收缩89%；谋略现款流为25.4亿好意思元，同比下滑30%，为连年来新低。

主业承压：汽车业务营收下滑16%，销量下滑13%

汽车业务照旧特斯拉的营收主力，但下滑幅度最为清爽。2025年Q2，汽车业务营收为166.61亿好意思元，同比着落16%。其中，汽车销售为157.87亿好意思元，碳积分收入仅为4.39亿好意思元，不到客岁同时（8.9亿好意思元）的一半。

销量方面，本季度天下录用384,122辆汽车，较客岁同时着落13.5%。Model 3（参数丨图片）/Y录用373,728辆，同比着落12%；高端车型（如S、X和Cybertruck）录用10,394辆，同比腰斩52%。

汽车ASP（平均售价）下滑、碳积分收入骤减，再加上好意思国税收抵免政策行将在10月到期，使得特斯拉不得不连续通过价钱策略刺激需求，进一步压缩了利润空间。

新增长引擎：Robotaxi起步，AI才能开释仍需时代

靠近主业疲软，特斯拉在Q2财报中重心强调了AI、Robotaxi与东谈主形机器东谈主Optimus的进展，试图重塑外界对其翌日增长逻辑的预期。

6月，公司在奥斯汀负责开动Robotaxi就业，初期仅对受邀用户盛开，车资从4.2好意思元/次提高至6.9好意思元/次，尚处于早期探索阶段。

马斯克在电话会上默示，公司谋略年底前在好意思国一半东谈主口消释区域部署Robotaxi就业，并寻求在湾区、亚利桑那州、佛罗里达州等地获取监管许可。他还骄傲，Optimus 3正在从头调整，展望2026年起量产，5年内年产能可达100万台。

此外，公司AI试验才能连续彭胀，2025年上半年新增1.6万颗H200 GPU，使得试验平台Cortex总算力达到6.7万颗H100等效GPU，AI基础尺度不停夯实。

中国阛阓理会亮眼 Model Y蝉联销量冠军

尽管天下销量承压，特斯拉在中国阛阓依然交出了一份相对端庄的成绩单。把柄乘联会数据，特斯拉上海超等工场2025年第二季度录用量达到19.1万辆，环比增长近11%；6月国内销量达6.1万辆，环比大涨59%，同比增长3.7%，刷新了二季度单月最高记载。其中，焕新Model Y以超4.4万辆的月销量稳居中国乘用车销量榜首，展现出强劲的产物力与阛阓领受度。

现在，上海超等工场年产能已逾越95万辆，照旧特斯拉天下最大的出口中心，连续支柱韩国、东南亚等阛阓的拓展。7月，Model Y负责进入印度阛阓，绚烂着特斯拉完成了对天下前三大汽车阛阓的消释。此外，长续航版Model 3/Y在中国也进行了升级，续航里程分辩普及至753公里和750公里，并访佛多项金融及保障补贴，进一步增强阛阓竞争力。

其他业务：动力存储强劲，就业与超充连续彭胀

动力业务虽非主业，但理会相对坚挺。2025年Q2，动力存储和发电营收为27.89亿好意思元，同比着落7%；但动力业务毛利润达8.46亿好意思元，为历史新高，主要收货于Megapack在上海工场的量产推动。

就业与其他收入同比增长17%至30.46亿好意思元，毛利环比增长64%，收货于超充网罗带来的盈利才能增强。本季度净新增2900余个超充桩，网罗领域同比增长18%。

转型前夕的冷念念考：AI红利仍在远处

从财报来看，特斯拉在盈利承压下，仍保持对研发和翌日业务的连续插足。Q2研发用度15.89亿好意思元，同比增长48%，主要用于AI与自动驾驶技巧。但现在，这部分插足尚未对营收造成本色复旧。

在汽车录用量尚未规复、政策支柱逐步削弱的布景下，Robotaxi与Optimus能否承担翌日增长重担，仍需考证。从估值逻辑来看，阛阓对其AI/机器东谈主业务预期极高，但施行盈利报告尚存不信托性。